Die 3 zeitlosesten Anlageprinzipien Warren Buffett gilt als einer der größten Investoren aller Zeiten, aber wenn Sie ihn fragen würden, wen er den größten Investor denke, würde er wahrscheinlich einen Mann nennen: seinen Lehrer Benjamin Graham. Graham war ein Investor und investierte Mentor, der allgemein als der Vater der Sicherheitsanalyse und Wert investiert wird. Seine Ideen und Methoden zu investieren sind in seinen Büchern, Security Analysis (1934) und The Intelligent Investor (1949), die zwei der berühmtesten Investitionstexte sind, gut dokumentiert. Diese Texte werden oft als notwendige Lesestoff für jeden Investor, aber sie arent leicht gelesen. In diesem Artikel kondensieren Grahams wichtigsten Investitionsprinzipien und geben Ihnen einen Vorsprung auf das Verständnis seiner gewinnenden Philosophie. Grundsatz 1: Immer mit Sicherheitsspanne investieren Sicherheit ist das Prinzip des Kaufs eines Wertpapiers mit einem erheblichen Abschlag auf seinen inneren Wert. Der nicht nur hohe Renditechancen bietet, sondern auch das Abwärtsrisiko einer Anlage minimiert. In einfachen Worten, Grahams Ziel war es, Vermögenswerte im Wert von 1 für 50 Cent zu kaufen. Er tat dies sehr, sehr gut. Nach Graham können diese Vermögenswerte aufgrund ihrer stabilen Ertragskraft oder aufgrund ihres flüssigen Barwertes wertvoll gewesen sein. Es war nicht ungewöhnlich, zum Beispiel für Graham zu investieren in Aktien, wo die liquiden Mittel auf der Bilanz (abzüglich aller Schulden) waren mehr wert als die gesamte Marktkapitalisierung des Unternehmens (auch bekannt als Netto-Netze an Graham Anhänger). Dies bedeutet, dass Graham war effektiv kaufen Unternehmen für nichts. Während er eine Reihe anderer Strategien hatte, war dies die typische Anlagestrategie für Graham. Dieses Konzept ist sehr wichtig für die Anleger zu beachten, da Value-Investing kann erhebliche Gewinne bieten, sobald der Markt unvermeidlich neu bewertet die Aktie und ups seinen Preis zum Fair Value. Es bietet auch Schutz auf der Unterseite, wenn Dinge nicht wie geplant funktionieren und das Geschäft fällt. Das Sicherheitsnetz für den Kauf eines Basiswerts für viel weniger als es wert war das zentrale Thema der Grahams Erfolg. Wenn er sorgfältig ausgewählt wurde, fand Graham, dass ein weiterer Rückgang dieser unterbewerteten Bestände selten vorkam. Während viele Grahams-Schüler ihre eigenen Strategien verfolgten, teilten sie alle die Grundidee der Sicherheitsreserve. Grundsatz 2: Volatilität erwarten und davon profitieren Investition in Aktien bedeutet Volatilität. Statt in Zeiten des Marktstresses für die Exits zu rennen, begrüßt der intelligente Investor Abschwünge als Chance, große Investitionen zu finden. Graham illustrierte dies mit der Analogie von Mr. Market, dem imaginären Geschäftspartner eines jeden Investors. Mr. Market bietet Investoren eine tägliche Preisangabe, bei der er entweder einen Investor kaufen oder seinen Anteil an dem Geschäft verkaufen würde. Manchmal wird er über die Aussichten für das Geschäft aufgeregt und zitieren einen hohen Preis. Andere Zeiten, er ist deprimiert über die Geschäftsaussichten und zitiert einen niedrigen Preis. Da die Börse die gleichen Emotionen hat, ist die Lehre hier, dass Sie nicht lassen sollten Herr Markets Ansichten diktieren Ihre eigenen Emotionen, oder noch schlimmer, führen Sie in Ihre Anlageentscheidungen. Stattdessen sollten Sie Ihre eigenen Schätzungen der Unternehmen Wert basierend auf einer soliden und rationalen Untersuchung der Fakten. Außerdem sollten Sie nur kaufen, wenn der angebotene Preis sinnvoll ist und verkaufen, wenn der Preis zu hoch wird. Setzen Sie einen anderen Weg, wird der Markt schwanken - manchmal wild - aber anstatt Volatilität zu befürchten, verwenden Sie es zu Ihrem Vorteil, um Schnäppchen auf dem Markt zu bekommen oder zu verkaufen, wenn Ihre Bestände überbewertet werden. Hier sind zwei Strategien, die Graham vorgeschlagen hat, um zu helfen, die negativen Auswirkungen der Marktvolatilität zu verringern: Dollar-Kosten-Mittelung Dollar-Kosten-Mittelung wird durch den Kauf von gleichen Dollarbeträge von Investitionen in regelmäßigen Abständen erreicht. Es nutzt die Vorteile von Dips im Preis und bedeutet, dass ein Investor nicht über den Kauf seiner ganzen Position an der Spitze des Marktes betroffen sein. Dollar-Kosten-Mittelung ist ideal für passive Investoren und lindert sie von der Verantwortung der Wahl, wann und zu welchem Preis ihre Positionen zu kaufen. Investitionen in Aktien und Anleihen Graham empfahl, das Portfolio gleichmäßig zwischen Aktien und Anleihen zu verteilen, um Kapital in Marktabschwüngen zu erhalten und trotzdem Kapitalwachstum durch Anleiheerträge zu erzielen. Erinnern Sie sich, Grahams Philosophie war in erster Linie, Kapital zu bewahren und dann zu versuchen, es zu wachsen. Er schlug vor, 25-75 Ihrer Investitionen in Anleihen, und variieren diese basierend auf Marktbedingungen. Diese Strategie hatte den zusätzlichen Vorteil, die Anleger vor Langeweile zu bewahren, was zu der Versuchung führt, am unrentablen Handel teilzunehmen (d. H. Zu spekulieren). Grundsatz 3: Wissen Sie, welche Art von Investor Sie Graham beraten, dass Investoren ihre Investitionen selbst kennen. Um dies zu veranschaulichen, machte er deutliche Unterschiede zwischen verschiedenen Gruppen, die an der Börse. Aktiv Vs. Passive Graham verwies auf aktive und passive Investoren als unternehmerische Investoren und defensive Investoren. Sie haben nur zwei echte Entscheidungen: Die erste Wahl ist es, ein ernsthaftes Engagement in Zeit und Energie zu einem guten Investor, der die Qualität und Menge der Hands-on-Forschung mit der erwarteten Rendite ist zu machen. Wenn dieses nicht Ihre Tasse Tee ist, dann seien Sie zufrieden, eine passive (möglicherweise niedrigere) Rückkehr aber mit viel weniger Zeit und Arbeit zu erhalten. Graham wandte den akademischen Begriff der Risiko-Rückkehr auf den Kopf. Für ihn, Work Return. Je mehr Arbeit Sie investieren, desto höher muss Ihre Rendite sein. Wenn Sie weder die Zeit noch die Neigung, Qualität Forschung auf Ihre Investitionen zu tun haben, dann die Investition in einen Index ist eine gute Alternative. Graham sagte, dass die defensive Investor könnte eine durchschnittliche Rendite durch den Kauf der 30 Aktien des Dow Jones Industrial Average in gleichen Mengen erhalten. Beide Graham und Buffett sagte, dass immer noch eine durchschnittliche Rendite - zum Beispiel, gleich der Rückkehr der SampP 500 - ist mehr eine Leistung, als es scheinen mag. Der Trugschluss, dass viele Menschen, nach Graham zu kaufen, ist, dass, wenn seine so einfach, eine durchschnittliche Rendite mit wenig oder gar keine Arbeit (durch Indizierung) zu bekommen, dann nur ein wenig mehr Arbeit sollte eine etwas höhere Rendite zu erhalten. Die Realität ist, dass die meisten Menschen, die versuchen, dies am Ende viel schlimmer als der Durchschnitt. In modernen Worten, der defensive Investor wäre ein Investor in Indexfonds sowohl Aktien und Anleihen. Im Wesentlichen besitzen sie den gesamten Markt, profitieren von den Bereichen, die das Beste ausführen, ohne zu versuchen, diese Bereiche vor der Zeit vorherzusagen. Dabei ist ein Investor praktisch garantiert, dass die Märkte zurückkehren und vermeidet, schlechter als der Durchschnitt, indem sie nur die Aktienmärkte insgesamt Ergebnisse diktieren langfristige Renditen. Laut Graham, den Markt zu schlagen ist viel leichter gesagt als getan, und viele Investoren immer noch finden sie nicht schlagen den Markt. Spekulant Vs. Investor Nicht alle Menschen an der Börse sind Investoren. Graham glaubte, dass es kritisch für die Menschen zu bestimmen, ob sie Investoren oder Spekulanten waren. Der Unterschied ist einfach: Ein Anleger betrachtet eine Aktie als Teil eines Unternehmens und der Aktionär als Eigentümer des Unternehmens, während der Spekulant sich mit teuren Papierstücken ohne intrinsischen Wert ansieht. Für den Spekulanten ist der Wert nur bestimmt, was jemand für das Vermögen bezahlen wird. Um Paraphrase Graham, gibt es intelligente Spekulationen sowie intelligente Investitionen - nur sicher sein, dass Sie verstehen, die Sie gut sind. Die untere Linie Graham diente als der erste große Lehrer der Investitionsdisziplin und seine grundlegenden Ideen sind zeitlos und wesentlich für langfristigen Erfolg. Er kaufte sich für den Kauf von Aktien auf der Grundlage der zugrunde liegenden Wert eines Unternehmens und verwandelte sie in eine Wissenschaft zu einer Zeit, wenn fast alle Anleger sahen Aktien als spekulativ. Wenn Sie Ihre investierenden Fähigkeiten verbessern wollen, tut es nicht weh, vom besten zu lernen. Graham weiterhin seinen Wert durch seine Jünger beweisen, wie Warren Buffett, die eine Gewohnheit des Schlagens auf dem Markt gemacht haben. Ein Maß für den aktiven Teil einer Volkswirtschaft. Die Erwerbsquote bezieht sich auf die Anzahl der Personen, die sind. Der gesamte Bestand an Währung und anderen flüssigen Instrumenten in einer Volkswirtschaft zu einer bestimmten Zeit. Die Geldmenge. 1. Im Allgemeinen eine Situation der Gleichheit. Parität kann in vielen verschiedenen Kontexten auftreten, aber es bedeutet immer, dass zwei Dinge. Eine Klassifizierung von Handelsaktien, wenn eine deklarierte Dividende dem Verkäufer statt dem Käufer gehört. Eine Aktie wird sein. Eine Einheit, die gleich 1 / 100th von 1 ist, und wird verwendet, um die Änderung in einem Finanzinstrument zu bezeichnen. Der Ausgangspunkt ist häufig. Die Federal Reserve Board Regulierung, die den Kunden Cash-Konten und die Höhe der Kredit, dass Maklerfirmen und. Dr. Hassan Mounir El-Sady 1 Kapitel 2 Grundlagen der Aktienoptionen. 2 Dr. Hassan Mounir El-Sady 2 Überblick Welche Optionen sind und woher kommen sie? Warum Optionen sind eine gute Idee Wo und wie Optionen Handel Komponenten der Option Premium Wo Gewinne und Verluste kommen mit Optionen 3 Dr. Hassan Mounir El-Sady 3 Welche Optionen sind und woher sie kommen Call - und Put-Optionen Optionen-Kategorien Standardisierte Optionsmerkmale Optionen aus dem Öffnen und Schließen von Transaktionen Die Rolle der Optionen Clearing Corporation 4 Optionen für Call und Put Optionen Optionen für Call und Put Optionen Call-Option gibt seinem Besitzer das Recht, es zu kaufen ist nicht ein Versprechen zu kaufen Zum Beispiel ist ein Laden, der ein Element für Sie für eine Gebühr ist eine Call-Option Put Options Eine Put-Option gibt seinem Besitzer das Recht zu verkaufen, es ist kein Versprechen Zu verkaufen Zum Beispiel ist eine lebenslange Geld-zurück-Garantie-Politik auf Gegenstände, die von einer Firma verkauft werden, eine eingebettete Put-Option. 5 Kategorien von Optionen Eine amerikanische Option gibt ihrem Besitzer das Recht, die Option jederzeit vor der Option auszuüben Verfall Eine europäische Option darf nur nach Ablauf der Laufzeit ausgeübt werden. 6 Optionskategorien (Fortsetzung) Optionen, die das Recht zum Erwerb oder zur Veräußerung von Aktien (Aktienoptionen) darstellen, sind die bekanntesten Optionen Für 100 Aktien Der zugrunde liegende Vermögenswert einer Indexoption ist eine Marktmaßnahme wie der SP 500-Index Cash-Settled 7 Hassan Mounir El-Sady 7 Standardisierte Optionsmerkmale Verfallsdaten Der Samstag nach dem 3. Freitag bestimmter Monate für Die meisten Optionen Striking (Ausübung) Preis Der vorgegebene Transaktionspreis, in Vielfachen von 2,50 oder 5, abhängig vom aktuellen Aktienkurs Basiswert Sicherheit Der Wert der Option gibt Ihnen das Recht zu kaufen oder zu verkaufen Beide Puts und Anrufe basieren auf 100 Aktien des Basiswerts Sicherheit 8 Dr. Hassan Mounir El-Sady 8 Standardisierte Optionsmerkmale Die Optionsprämie ist der Betrag, den Sie für die Option zahlen. Börsengehandelte Optionen sind identisch Für ein bestimmtes Unternehmen sind alle Optionen desselben Typs mit demselben Verfall und dem auffallenden Preis identisch 9 Dr. Hassan Mounir El-Sady 9 Identifizierung einer Option Microsoft OCT 80 Call Expiration (3. Freitag im Oktober) Art der Option Basiswert (Microsoft-Stammaktien) Ausübungspreis (80 pro Aktie) 10 Dr. Hassan Mounir El-Sady 10 Wo Optionen kommen Von Anders als vertraute Wertpapiere gibt es keine festgelegte Anzahl von Put - oder Call-Optionen Die Anzahl in Existenz ändert sich jeden Tag 11 Dr. Hassan Mounir El-Sady 11 Eröffnungs - und Abschlusstransaktionen Der erste Handel, den jemand in einer bestimmten Option macht, ist eine Wenn die Einzelperson diese Position nachträglich mit einem zweiten Handel schließt, ist dieser Handel ein Abschlussgeschäft 12 Dr. Hassan Mounir El-Sady 12 Eröffnungsschluss-Transaktionen Wenn jemand eine Option als Eröffnungsgeschäft kauft, ist der Eigentümer von Eine Option wird letztlich eines von drei Sachen mit ihm tun: Verkaufen Sie es an jemand anderes Lassen Sie es auslaufen Übung es Wenn jemand verkauft eine Option als ein Eröffnungs-Transaktion, das heißt Schreiben der Option Egal, was der Besitzer einer Option tut, der Schriftsteller Der Option behält die Optionsprämie, die er bei der Veräußerung erhalten hat 13 Dr. Hassan Mounir El-Sady 13 Die Rolle der Options Clearing Corporation (OCC) Die Options Clearing Corporation (OCC) trägt wesentlich zum reibungslosen Funktionieren der OCC bei Optionsmarkt Es positioniert sich zwischen jedem Käufer und Verkäufer und fungiert als Garant aller Optionsgeschäfte. Er legt die Mindestkapitalanforderungen fest und sorgt für einen effizienten Geldtransfer zwischen den Mitgliedern, wenn es sich um Gewinne oder Verluste handelt 14 Dr. Hassan Mounir El-Sady 14 Warum Optionen Gute Idee Erhöhtes Risiko Instantane Informationen Portfolio-Risikomanagement Risikotransfer Finanzielle Hebelwirkung Ertragsbildung 15 Dr. Hassan Mounir El-Sady 15 Wo und wie Optionen Handel Börsen Optionen im Freiverkehr Standardisierte Optionsmerkmale Sonstige aufgeführte Optionen Handelstechniken 16 Dr. Hassan Mounir El-Sady 16 Over-the-Counter Optionen Mit einem Over-the-Counter-Option: Institutionen geben private Option Vereinbarungen mit Maklerfirmen oder anderen Händlern Der auffallende Preis, das Leben der Option und Prämie werden zwischen den beteiligten Parteien verhandelt - die Optionen der Gegenparteien unterliegen dem Gegenparteirisiko und sind in der Regel nicht fungibel. 17 Einige exotische Optionen Optionen: Der Besitzer kann entscheiden, ob es sich um einen Put oder einen Anruf bei einer bestimmten Person handelt Datum. Durchschnittliche Preisoption Eine Option, deren Auszahlung vom durchschnittlichen Kurs des Basiswertes über die Laufzeit der Option abhängt. Barrier Option Erstellt (eine in Option) oder storniert (eine Out-Option), wenn ein vorgegebenes Preisniveau berührt wird. Down und In Put Eine Option, die zu einem gewöhnlichen Put wird, wenn der Aktienkurs auf ein bestimmtes Niveau sinkt (die untere Barriere). Up and Out Call Ein gewöhnlicher Anruf, der annulliert wird, wenn der Aktienkurs auf die obere Barriere steigt. Vorwärts Start Option Bezahlt für jetzt, mit der Option wirksam zu einem zukünftigen Zeitpunkt. 18 Hassan Mounir El-Sady 18 Einige Exotische Optionen (Fortsetzung) Baseball Option Eine Barrier-Option, die nach der entsprechenden Barriere zum dritten Mal ausgeschaltet wird (drei Streiks und Sie sind aus) Bermuda Option Eine Option, Bestimmte feste Termine zusätzlich zum endgültigen Fälligkeitsdatum. Digital (Binary) Option Eine Option, die entweder Null oder einen festen Betrag auszahlt. Compound Option Eine Option auf eine Option Exchange Option Eine Option, die ihrem Besitzer das Recht zum Austausch eines Vermögenswerts für ein anderes. Rückblick Option Eine Option, deren Ausübungspreis über die Laufzeit der Option maximal (mit Rückblick) oder Minimum (mit Rückruf) ist. Die Auszahlung kann bis zum Ende des Optionslebens nicht ermittelt werden. 19 Dr. Hassan Mounir El-Sady 19 Andere börsennotierte Optionen Long-Term Equity Anticipation Security (LEAP) Optionen, die den üblichen aufgelisteten Optionen ähnlich sind, außer sie sind längerfristig Kann bis zu 39 Monate leben LEAPs verfallen im Januar LEPSs sind nicht verfügbar Für alle Aktien mit Option gehandelt auf sie. (Fortsetzung) FLEX-Option Grundsätzlich unterscheidet sich von einer gewöhnlich aufgelisteten Option darin, dass die Bedingungen der Option flexibel sind. Der potenzielle FLEX-Anwender kann Folgendes angeben: A Bestimmtes Verfallsdatum bis zu drei Jahre entfernt, Jeder Ausübungspreis, Entweder die Option ist amerikanischen oder europäischen Stil. Vorteil der Benutzerflexibilität bei gleichzeitiger Beseitigung des Kontrahentenrisikos Im Allgemeinen muss ein FLEX-Optionshandel für mindestens 250 Kontrakte erfolgen 21 Dr. Hassan Mounir El-Sady 21 Handelsmechaniker Bid Price und Ask Price Es gibt zwei Optionspreise zu einem beliebigen Zeitpunkt: Bid-Price : Der höchste Preis, den jeder für eine bestimmte Option zu zahlen bereit ist Preis (Angebotspreis): der niedrigste Preis, bei dem jeder, wenn er bereit ist, eine bestimmte Option zu verkaufen. Per Definition gibt es zu jedem Zeitpunkt nur einen Gebotspreis und einen Preis, Da nur ein Preis der höchste oder der niedrigste sein kann. 22 Hassan Mounir El-Sady 22 Handelsmechanik (fortsetzung) Arten von Aufträgen Ein Marktauftrag gibt den Wunsch aus, sofort zum aktuellen Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Kaufen Sie 5 Microsoft 100 Anrufe auf dem Markt. Eine Limit-Order spezifiziert einen bestimmten Preis (oder besser) jenseits derer kein Trade gewünscht wird. Typischerweise erfordern eine Frist, wie für den Tag oder Good til annulliert (AGB) Buy 5 Microsoft Dezember 100 Anrufe bei 3,5 gut bis annulliert. 23 Hassan Mounir El-Sady 23 Handelsmechanik (Fortsetzung) Trading Floor Systems Unter dem spezialisierten System gibt es eine einzelne Person, durch die alle Aufträge zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Sicherheit passieren müssen Der Spezialist hält ein Orderbuch mit Limit Order ab Im ganzen Land Die Spezialisten sind ein fairer und geordneter Markt 24 Dr. Hassan Mounir El-Sady 24 Handelsmechaniker (Fortsetzung) Trading Floor Systems (contd) Unter dem Marktmachersystem werden die Spezialisten-Aktivitäten auf drei Personengruppen verteilt : Marktmacher Bodenmakler Orderbuch Offizieller 25 Dr. Hassan Mounir El-Sady 25 Die Option Premium Intrinsischer Wert und Zeitwert Optionspreis 26 Dr. Hassan Mounir El-Sady 26 Intrinsischer Wert und Zeitwert Der innere Wert ist der Betrag, den eine Option hat Sofort lohnt sich die Beziehung zwischen dem Optionspreis Preis und dem aktuellen Aktienkurs Für eine Call-Option, intrinsic Wert Aktienkurs auffallenden Preis Für eine Put-Option, intrinsic Wert auffallend Preis Aktienkurs Intrinsische Wert kann nicht 27 Dr. Hassan Mounir El-Sady 27 Intrinsischer Wert und Zeitwert Intrinsischer Wert (contd) Eine Option ohne intrinsischen Wert ist out-of-the-money Eine Option, deren auffälliger Preis genau gleich dem Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers ist - das Geld ist in der Nähe des Geldes Zeitwert ist gleich der Prämie minus dem intrinsischen Wert Als Option verschiebt sich näher an den Ablauf, sein Zeitwert sinkt (Zeitwertverfall) Eine Option ist eine Verschwendung Anlage 28 Dr. Hassan Mounir El - Sady 28 Optionspreise Zinssätze Jeder Service, der Optionspreise ausgibt, zeigt mindestens den auffallenden Kurs Expiration Premium 29 Dr. Hassan Mounir El-Sady 29 Optionspreise (Fortsetzung) Intraday Preise vom 15. September 2006 Microsoft Stock Price 28.51 Verständnis der Ausübung einer Option Eine amerikanische Option kann jederzeit vor dem Ablauf der Option ausgeübt werden. Die Ausübung einer amerikanischen Option frühzeitig bedeutet, dass der verbleibende Zeitwert aufgegeben wird In der Option Eine europäische Option kann nur bei Fälligkeit ausgeübt werden 31 Dr. Hassan Mounir El-Sady 31 Ausübungsverfahren Benachrichtigen Sie Ihren Broker Broker benachrichtigt die Options-Clearing-Gesellschaft Wählt einen Vertragspartner aus, um die Ausübungserklärung zu erhalten Weder der Optionsausübler noch der Optionsschreiber wissen Die Identität der Gegenpartei Die Optionsprämie ist keine Anzahlung beim Kauf der Aktie Der Optionsinhaber, nicht der Optionsschreiber, entscheidet, wann und wann auszuüben ist. Im Allgemeinen sollten Sie keine Option mit der Absicht kaufen, diese auszuüben 32 Dr. Hassan Mounir El-Sady 32 Gewinn - und Verlustdiagramme Vertikale Achse spiegelt Gewinne oder Verluste am Verfalltag, die aus einer bestimmten Strategie resultieren Horizontale Achse spiegelt den Aktienkurs am Verfalltag Jede Biegung in dem Diagramm erfolgt zum markanten Preis Beispiel: Kauf eines Microsoft-Oktober-25-Aufrufs für 3,70 Maximaler Verlust beträgt 3,70 Profit-Potenzial ist unbegrenzt Breakeven ist 25 3,70 Wenn Sie Provisionen ignorieren, ist der Optionsmarkt ein Nullsummenspiel. Die Aggregatgewinne und - verluste werden immer auf Null sinken. Die meisten Optionen, die Sie verfassen können, sind die Option premium Writing Ein Aufruf ohne Besitz der zugrunde liegenden Aktien wird als Schreiben eines nackten Aufrufs bezeichnet 37 Dr. Hassan Mounir El-Sady 37 Kauf einer Put-Option (Going Long) Beispiel: Kauf eines Microsoft 25. April für 1.10 Maximaler Verlust ist 1.10 Maximaler Gewinn 25 - 1 1 0 23,90 Breakeven ist 25 - 1,1 23,90 39 Dr. Hassan Mounir El-Sady 39 Put-Option verfassen (Short Option) Der Put-Option-Schriftsteller hat die Verpflichtung zu kaufen, wenn der Put durch den Inhaber ausgeübt wird - Kapitel Zwei Grundprinzipien Aktienoptionen Mehrere. Kapitel Zwei Grundprinzipien der Aktienoptionen Mehrfachauswahl 1. Eine Person, die eine Option kauft, kann eine der folgenden, außer a. Erweitern. B. Ausüben. C. Verkauf es. D. Lassen Sie es ablaufen. ANTWORT: A 2. Eine Option, deren auffallend Preis über dem Aktienkurs liegt, ist a. Out-of-the-money. B. im Geld. C. Am-Geld. D. nicht ermittelbar. ANTWORT: D 3. Eine Option mit intrinsischem Wert ist a. im Geld. B. Out-of-the-money. C. Am-Geld. D. wertlos. ANTWORT: A 4. Alle folgenden Aussagen sind wahr außer a. Eine in-the-money-Option hat einen intrinsischen Wert. B. Eine Out-of-the-money-Option ist wertlos. C. Eine at-the-money Option hat keinen intrinsischen Wert. D. Eine Out-of-the-money Option hat keinen intrinsischen Wert. ANTWORT: B 5. Sämtliche der folgenden Bestimmungen sind erfüllt außer a. Je höher der auffallende Preis, desto größer der Wert einer Put-Option. B. Je höher der auffallende Preis, desto größer der Wert einer Call-Option. C. Je höher der Aktienkurs, desto größer der Wert einer Call-Option. D. Je niedriger der Aktienkurs, desto höher der Wert einer Put-Option. ANTWORT: B 6. Die Anzahl der Existenzen zu einem Zeitpunkt wird durch 71 gemessen. Diese Vorschau enthält absichtlich verschwommene Abschnitte. Melden Sie sich an, um die Vollversion zu sehen. Kapitel 2. Grundlagen der Aktienoptionen a. offenes Interesse. B. Volumen. C. Volumen abzüglich offener Zinsen. D. Offene Zinsen minus Volumen. Dies ist das Ende der Vorschau. Melden Sie sich für den Rest des Dokuments.
No comments:
Post a Comment